A taxa Selic é a taxa básica de juros da economia brasileira, que influencia todas as outras taxas de juros do mercado. Ela é definida pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, que se reúne periodicamente para avaliar o cenário econômico e definir a meta da Selic.
Os fundos imobiliários (FIIs) são investimentos que permitem ao investidor comprar cotas de imóveis ou carteiras imobiliárias, como shoppings, lajes corporativas, galpões logísticos, entre outros. Os FIIs pagam rendimentos aos cotistas, que podem ser provenientes de aluguéis, vendas ou recebíveis imobiliários.
Mas qual é a relação entre a taxa Selic e os fundos imobiliários? Como a variação da Selic afeta o desempenho dos FIIs? É o que vamos explicar neste artigo.
A taxa Selic e os fundos imobiliários têm uma relação inversa, ou seja, quando uma sobe, a outra tende a cair, e vice-versa. Isso acontece porque a Selic afeta tanto o custo de oportunidade quanto o custo de capital dos FIIs.
O custo de oportunidade é o retorno que o investidor deixa de ganhar ao optar por um investimento em vez de outro. Por exemplo, se a taxa Selic está alta, os investimentos de renda fixa que seguem essa taxa se tornam mais atrativos, pois oferecem uma rentabilidade maior com baixo risco. Assim, os investidores tendem a migrar dos FIIs para esses investimentos, reduzindo a demanda e o preço das cotas dos FIIs.
O custo de capital é o custo que o fundo tem para captar recursos no mercado e financiar seus projetos. Quanto maior a taxa Selic, maior é o custo de capital dos FIIs, pois eles têm que pagar juros mais altos para se financiar. Isso reduz a lucratividade e a capacidade de expansão dos fundos, afetando negativamente o valor das cotas e os rendimentos dos cotistas.
Portanto, podemos concluir que a taxa Selic é um fator importante para analisar o desempenho dos fundos imobiliários. Em geral, os FIIs se beneficiam de um cenário de queda da Selic, pois isso aumenta a atratividade do investimento e reduz o custo de capital dos fundos. Por outro lado, os FIIs sofrem em um cenário de alta da Selic, pois isso diminui a demanda pelas cotas e aumenta o custo de capital dos fundos.