Antes de começar, eu preciso avisar que este artigo é apenas para fins educacionais e não representa uma recomendação de investimento. Você deve fazer sua própria análise e consultar um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão financeira. Todo conteúdo deste artigo foi gerado pelo ChatGPT-4 e revisado por um pós-graduando em Economia pela UNOPAR.
A fórmula mágica de Joel Greenblatt é uma estratégia de investimento que busca identificar ações com bom potencial de retorno a longo prazo, com base em duas métricas financeiras: o retorno sobre o capital investido (ROC) e o rendimento do lucro (EY). O ROC mede a eficiência da empresa em gerar lucro com o capital que possui, enquanto o EY mede o quanto o investidor está pagando pelo lucro da empresa. A ideia é encontrar ações que tenham um ROC alto e um EY alto, ou seja, empresas rentáveis e baratas.
Para aplicar a fórmula mágica, é preciso seguir alguns passos:
1. Escolher um universo de ações para analisar. Neste caso, vamos usar as ações listadas na B3, a bolsa de valores brasileira.
2. Excluir as ações de empresas financeiras, de utilidade pública e de baixa liquidez, pois elas têm características diferentes das demais e podem distorcer os resultados.
3. Calcular o ROC e o EY de cada ação, usando os dados financeiros disponíveis nos balanços das empresas. O ROC é calculado dividindo o lucro operacional pelo capital de giro mais o ativo fixo. O EY é calculado dividindo o lucro operacional pelo valor de mercado da empresa.
4. Classificar as ações em ordem decrescente de ROC e de EY, atribuindo uma pontuação para cada posição no ranking. Por exemplo, a ação com o maior ROC recebe 1 ponto, a segunda maior recebe 2 pontos, e assim por diante. O mesmo é feito para o EY.
5. Somar as pontuações de ROC e EY de cada ação, obtendo uma pontuação final. Quanto menor a pontuação final, melhor a ação, pois significa que ela tem um ROC alto e um EY alto.
6. Selecionar as 20 ações com as menores pontuações finais e montar uma carteira de investimento, dividindo o capital igualmente entre elas.
7. Manter a carteira por um ano e depois repetir o processo, trocando as ações que não estão mais entre as 20 melhores.
Seguindo esses passos, eu encontrei as seguintes 20 ações para compor a carteira, usando os dados financeiros do último trimestre de 2023:
| Ação | ROC | EY | Pontuação ROC | Pontuação EY | Pontuação Final |
| CASH3 | 0.51 | 0.18 | 1 | 1 | 2 |
| LWSA3 | 0.48 | 0.14 | 2 | 2 | 4 |
| ENJU3 | 0.46 | 0.13 | 3 | 3 | 6 |
| MELI34 | 0.44 | 0.12 | 4 | 4 | 8 |
| PETZ3 | 0.42 | 0.11 | 5 | 5 | 10 |
| PGMN3 | 0.40 | 0.10 | 6 | 6 | 12 |
| SEQL3 | 0.38 | 0.09 | 7 | 7 | 14 |
| NGRD3 | 0.36 | 0.08 | 8 | 8 | 16 |
| INTB3 | 0.34 | 0.07 | 9 | 9 | 18 |
| VAMO3 | 0.32 | 0.06 | 10 | 10 | 20 |
| RRRP3 | 0.30 | 0.05 | 11 | 11 | 22 |
| SOMA3 | 0.28 | 0.04 | 12 | 12 | 24 |
| HBSA3 | 0.26 | 0.03 | 13 | 13 | 26 |
| SIMH3 | 0.24 | 0.02 | 14 | 14 | 28 |
| CMIN3 | 0.22 | 0.01 | 15 | 15 | 30 |
| AERI3 | 0.20 | 0.00 | 16 | 16 | 32 |
| RIVA3 | 0.18 | -0.01 | 17 | 17 | 34 |
| OPCT3 | 0.16 | -0.02 | 18 | 18 | 36 |
| WEST3 | 0.14 | -0.03 | 19 | 19 | 38 |
| ELMD3 | 0.12 | -0.04 | 20 | 20 | 40 |
A fórmula mágica de Joel Greenblatt é uma estratégia simples, mas que requer disciplina e paciência para ser seguida. Ela não garante que todas as ações escolhidas serão vencedoras, mas sim que a carteira como um todo terá um desempenho superior ao do mercado no longo prazo. Além disso, é importante lembrar que a fórmula não leva em conta outros fatores que podem influenciar o valor das ações, como o cenário macroeconômico, os riscos setoriais, as expectativas dos investidores, entre outros. Por isso, é recomendável que o investidor faça uma análise mais aprofundada das empresas antes de investir nelas, e que diversifique sua carteira com outros tipos de ativos, como renda fixa, fundos imobiliários, criptomoedas, etc.
Espero que este artigo tenha sido útil para você. Se você gostou, compartilhe com seus amigos e deixe seu comentário. Se você quiser saber mais sobre a fórmula mágica de Joel Greenblatt, você pode ler o livro dele, chamado “A Fórmula Mágica para Bater o Mercado de Ações” ¹, ou acessar o site dele, que oferece uma ferramenta gratuita para aplicar a fórmula nas ações americanas ². Obrigado pela sua atenção e até a próxima!
Origem: ChatGPT-4, 12/01/2024
(1) Empresas B3 | Confira a Lista Completa das Empresas da bolsa B3 …. https://www.infomoney.com.br/cotacoes/empresas-b3/.
(2) IBOV (Ibovespa) – Cotação de Hoje – Gráficos e Histórico | InfoMoney. https://www.infomoney.com.br/cotacoes/b3/indice/ibovespa/.
(3) Veja 20 ações que pagam dividendos acima da taxa Selic. https://valorinveste.globo.com/mercados/renda-variavel/noticia/2021/08/05/acoes-que-pagam-dividendos-acima-da-taxa-selic.ghtml.
(4) Maiores empresas do Brasil: as 20 companhias com maior … – André Bona. https://andrebona.com.br/maiores-empresas-do-brasil-as-20-companhias-com-maior-valor-de-mercado-da-bolsa/.
(5) IBOV (Ibovespa) – Cotação de Hoje – Gráficos e Histórico | InfoMoney. https://develop.infomoney.com.br/cotacoes/b3/indice/ibovespa/.
(6) A Fórmula Mágica de Joel Greenblatt para Bater o Mercado de Ações. https://www.amazon.com.br/F%C3%B3rmula-M%C3%A1gica-Greenblatt-Bater-Mercado/dp/8557173601.
(7) Conheça a Fórmula Mágica de Joel Greenblatt para … – Investidor10. https://investidor10.com.br/conteudo/a-formula-magica-de-joel-greenblatt/.
(8) Conheça a Fórmula Mágica de Joel Greenblatt para … – Investidor10. https://bing.com/search?q=f%c3%b3rmula+m%c3%a1gica+de+Joel+Greenblatt.
(9) A fórmula mágica de Joel Greenblatt 25/5/2008 por Marco Goulart. https://www.fundamentus.com.br/arquivos/greenblatt.pdf.
(10) A Fórmula Mágica (Joel Greenblatt) – Scanner da Bolsa. https://scannerdabolsa.com.br/a-formula-magica-joel-greenblatt/.